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股指期货期现套利如何做？
2022-01-18 16:45整理发布：未知
股指期货的理论价格可由无套利模型决定，一旦市场价格偏离了这个理论价格的某个价格区间（即考虑交易成本时的无套利区间），投资者就可以在期货市场与现货市场上通过低买高卖获得利润，这就是股指期货的期现套利。
期现套利对于股指期货市场非常重要。一方面，正因为股指期货和股票市场之间可以套利，股指期货的价格才不会脱离股票指数的现货价格而出现离谱的价格。期现套利使股指价格更合理，更能反映股票市场的走势。另一方面，套利行为有助于股指期货市场流动性的提高。套利行为的存在不仅增加了股指期货市场的交易量，也增加了股票市场的交易量。市场流动性的提高，有利于投资者的正常交易和套期保值操作的顺利实施。
所谓期现套利，简单地说，就是当指数现货低于指数期货价格一定幅度后，通过买现货、空期货的操作，等待价差回归而获利。其中的关键点，就是如何构建沪深300指数的现货组合。
沪深300指数，即沪深两市以流动性和规模为主要标准选择的前300家股票按照一定的权重编制而成的指数。在构建沪深300指数现货组合方面，不外乎三种思路：
第一，完全复制法。即完全按照沪深300指数的编制办法，按规定权重买入那300只成份股票。但在实际操作中，不可避免有些股票买入量会有零头（不足100股部分），而且每天都有一些股票停牌、涨跌停板，所以买300只股票去和股指期货做套利，根本不现实。
第二，非完全复制法。一般是分层抽样法或者优化抽样法，简单来说就是通过一系列复杂的数理计算方法，能够以少则40-50只、多则100来只股票来模拟跟踪沪深300指数的走势。
由于组合中各个股票每天的涨跌幅不同，且时不时会遇到股票停牌、涨跌停等情况，所以这种复制方式下的股票组合及个股权重每天都在变化，需要公司有强大的数理研究能力，或者向专门的机构购买股票组合的配方。另外，要想在短短十几秒甚至几秒时间内成交几十只股票，不仅网速要足够快，还必须有自动套利交易软件以及硬件设备的辅助。
最终，我们认为这种方法对交易硬件、软件有诸多限制，而跟踪误差并没有有效地减少，所以放弃。
第三种方式，就是用指数基金来替代股票组合，主要用LOF基金中的指数基金或者ETF指数基金。这种模式下一般只需要交易一两只指数基金，对交易的硬件、软件要求不高，且跟踪效果也还可以，所以成为我们操作的首选方式。
股指期货交易初期，由于价差维持在高位，利润空间大，很多机构投资者不能入市交易，大家在交易技术、交易软硬件上的差距还不能体现出来。随着价差波动区间的大幅萎缩，波动速度的加快，大家在交易软硬件上的差距日益明显。
以上就是股指期货期现套利如何做的内容介绍，希望对您有所帮助。
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