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新手应该如何做股指期货？
2022-02-10 17:19整理发布：未知
普通投资者，按照定义，应该属于非专业投资者和机构投资者的范畴。普通投资者投资股指期货，更多的还是从投机的角度出发进行交易，而不是像机构那样，交易出于对冲和套保的需求。
下面我将通过具体的例子，向普通投资者介绍如何利用股指期货进行投资。
入场交易基础知识
股指期货的交易规则比较简单，以沪深300指数为例，一个点300元，假设现在的指数是4000点，那么交易的合约价值就是300乘以4000即120万。按照交易所保证金10%的规定，交易一手股指期货，需要最少12万的保证金。
由于期货交易是保证金交易，杠杆率较高，在满仓交易的情况下，稍有波动，交易方向错误，就会出现较大的损失。所以，对于普通投资者来说，慎用杠杆，做好资金管理，降低风险，是入市交易的第一步。
正确认识市场形态
在强化信息披露，规范市场运行，切实提升上市公司质量的大环境下，个股频频暴雷的风险凸显，黑天鹅事件频发。这种情况下，投资个股的风险是比较大的。
上图是美国、发达国家和发展中国家上市公司数量的变化趋势图。我们从上图可以看到，作为成熟市场的美国，其上市公司数量自1996年达到峰值后，目前的数量还不到1996年的一半。大量的公司，随着时间的推移，被淘汰出资本市场。我们国家的股市，未来的发展，也应该会经历从严退市的客观规律。所以，进行个股投资，具有较大的而风险。
但资本市场的长期的向好，则是多数人的共识。所以，在这种情况下，进行指数投资，就是投资的上策。
投资策略概要
股票市场要有盈利，只能通过买入一揽子股票获益。剔除个股风险，则用ETF进行指数投资。这种办法相对比较简单，但缺点也很突出。买入120万的ETF，占用了投资者的120万资金。如果市场单边下跌，而投资者需要使用资金，要么斩仓出局，要么就会出现流动性风险。这种交易模式，较为传统。
但股指期货是保证金交易，和同样投资120万市值的ETF相比，只需要使用12万的保证金，就可以达到同样的效果。而剩余的资金，可以通过购买固定收益理财产品，进而再度达到收益增强的效果。
同时，我们还可以看到，由于种种原因，目前市场出现了股指期货价格低于现货价格的情况，这种贴水的市场走势，在一个正向市场中，是不太正常的。我们知道，任何资金都有成本，这个成本，在市场走势过程中，就应该体现为期货价格高于现货价格，即远期价格高于近期价格。不正常的市场形态，在未来的某一个时点上，必将得到修复。而一旦修复后，远期价格一定是高于即期价格。这样，就又会收获贴水回归的增强收益。
本文链接：http://www.kaihu.org/gzqh/1220.html
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