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PTA期货投资需要分析的因素？
2022-01-11 16:03整理发布：未知
PTA期货自上市以来一直保持比较高的成交量，产业链客户参与度越来越高。目前全球8成以上PTA产能集中在亚洲。中国PTA产能占全球产能的一半左右，占亚洲总产能的6成左右。
供需动态跟踪是供需分析的核心
供需动态跟踪是对PTA供需平衡状况进行预期且实时更正。供需和价格是相互作用的，而期货是对价格走势的发现，所以在分析期货价格走势时，不仅仅要对当前的市场供需格局进行分析，还必须对未来的供需状况进行分析。
按照经济学原理，在市场上，商品供给与商品需求是对立统一的辩证关系，供求矛盾运动的基本形态是平衡和不平衡。预测商品供求动态，就是要对供求之间平衡与不平衡的变化趋向及其程度做出估计，从而转化为价格的预估。
成本因素分析
成本是商品价格构成中最基本、最重要的因素，成本因素不决定最终的市场价格，但基本能决定商品价格的最低经济界限。在一般情况下，商品的成本高，其价格也高，反之亦然。成本因素主要包括生产成本、销售成本、储运成本和机会成本等。在PTA期货价格分析中，成本因素分析主要是指生产成本。
PTA的上游原料是是PX，以石油为源头的石化行业中，上游的成本转移效应显著。PTA价格在很大程度上受制于原料PX及石油的价格，尤其在PTA价格与成本相当接近甚至倒挂时，原料价格变化的作用力非常明显。
目前PX价格主要分为三种： 亚洲ACP谈判价格；国际每日收盘价（分为CFR中国、 FOB韩国、 FOBARA、 FOB美国海湾）；国内中石化结算/挂牌价格，其中国内中石化PX结算体系中也有部分PX ACP价格。而除中石化外的国内多数PX工厂合约计算公式一般是50%现货月均价+50%ACP价格±2-4美金。
加工费因素
加工费其实是成本因素的组成之一，而在这里特意拿出来来分析主要是由于在PTA期货价格分析中，加工费因素是一个比较直观的分析点，并且加工费对期货买卖时机的风险边际影响比较大，参考意义较大。
价差或比价因素分析
差价或比价因素，也是价格分析的重要组成内容。商品差价是指同一商品由于销售地区、流转环节、销售季节、质量高低、用途等不同而形成的价格差额。其形式有：市场价差、地区差价，批零差价因素，季节差价，质量差价，平议差价，用途差价等。
在PTA价格分析中，主要分析期现价差，月间价差、相关品价差。
目前PTA的市场化非常明显，并且PTA产业链厂商参与期货的程度非常高，PTA其实逐步成了一个现货品种。产业链厂商进入PTA期货市场主要是为了规避风险和锁定利润，所以期现价差是产业链厂商非常关注的一个因素，如果期现价差过大，产业链厂商就将卖出期货，甚至获得无风险交割利润。而在贸易中，也可以根据基差（现货-期货）来指导采购销售。
交割成本考虑因素有：运费、交易费、交割手续费、检验费、仓储费、出入库费、仓单转让、期转现手续费、增值税和资金利息等费用。
当同类商品中某一种商品的功能、用途等可由另一种商品所代替时，两种商品的价格比例则为替代品比价。按替代程度可划分为完全替代和不完全替代两种。完全替代是指替代品与被替代品的功能、用途基本相同；不完全替代是指替代品与被替代品的用途相似，但功能有差异，其中一种商品只能满足消费者部分需求。对于前者，在一般情况下，消费者购买的随意性较大，而当两者比价悬殊时，顾客就会慎重选购。对于后者，在比价合理的情况下，购买的选择性不强，不同的消费者将按各自的需求购买商品；而当比价幅度很大时，顾客将会选购既能基本满足需求，价格又较廉的商品。此外，当不完全替代程度很高时，即使功能较优的商品价格较高，消费者也乐意接受这种高价商品。
本文链接：http://www.kaihu.org/spqh/709.html
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